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   2019-10-23  服务支持

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设立资管计划持有A股股票

2019年10月15日晚间,招商证券股份有限公司一口气发布了10份公告,宣布将用公司自有资金回购公司A股股份,以供进行员工持股计划。

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公告显示,回购A股的规模将不低于人民币6.5亿元,不超过人民币13亿元,回购价格不超过人民币26.09元/股。

截至10月15日收盘,招商证券的股价为17.10元,距离26.09元的回购价格上限还有52.6%的溢价空间。

而员工持股计划的参与对象不超过1157人,认购金额合计不超过人民币8.08亿元,计划实施后,公司全部有效的员工持股计划持有的公司股票总量累计不超过公司股本总额的10%,任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的公司股票数量累计不超过公司股本总额的1%。

此前的3月12日,招商证券就发布公告称,拟回购股份实施员工激励。

根据当时发布的《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》,招商证券回购股份的价格上限是不超过人民币26.35元/股。

为何最新的公告中回购价格上限下调到了26.09元/股?

对此,招商证券作出了解释。原来,在3月份发布的议案中,26.35元/股的回购价格上限也有条件,即“如公司在回购股份期限内实施了送股、资本公积金转增股本、现金分红、配股等其他除权除息事项,自股价除权、除息之日起,按照中国证监会及上交所的相关规定相应调整回购价格”。

由于招商证券的2018年年度权益分派已实施,因此自除权除息日2019年8月27日起,回购价格上限由26.35元/股调整为26.09元/股。

10月15日出炉的《招商证券员工持股计划(草案)》披露,参与对象为与公司或下属全资子公司签订劳动合同的公司董事、监事、高级管理人员、D层级及以上层级人员以及其他核心骨干员工,总人数不超1157人。

本计划参与对象认购金额合计不超过人民币8.08亿元,计划委托的资产管理机构就本计划设立的资产管理计划投资范围主要为购买和持有公司A股股票。

公司董事、监事、高级管理人员霍达、熊剑涛、周语菡、尹虹艳、何敏、熊志钢、邓晓力、李宗军、吴慧峰、赵斌、胡宇、吴光焰、谢继军可认购金额合计约为6200万元,合计可认购的本员工持股计划份额约占本次员工持股计划总份额的8%。

其他员工可认购金额合计约为7.46亿元,合计可认购的本员工持股计划份额约占本次员工持股计划总份额的92%。

政策鼓励券商员工持股

2018年11月9日,中国证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》,鼓励上市公司依法回购股份用于股权激励及员工持股计划。招商证券的员工持股计划正是在这样的背景下应运而生的。

招商证券在公告中表示,为积极响应国家政府和监管部门的政策导向,稳定资本市场,提升投资者对公司的投资信心,推动公司股票市场价格与公司长期内在价值相匹配,同时,为优化员工长期激励机制,促进股东价值最大化。

事实上,上市券商的员工股权激励往前可以追溯到2015年。彼时,证监会召开维护资本市场稳定专题工作会议,鼓励上市券商回购股份用于员工持股。此后,从华创证券的核心员工和管理层增资计划开始,包括国元证券、兴业证券等在内的多家上市券商均先后推出了各自的员工股权激励方案。

2019年5月20日,公司召开2019年第一次临时股东大会、2019年第一次A股类别股东大会及2019年第一次H股类别股东大会,审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》。公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购本公司A股股份,并拟将回购的A股股份用于员工持股计划。

多家券商推出员工持股计划

券商披露员工持股计划在业内并非首例。而在此之前,国元证券和兴业证券两家上市券商已经顺利试水。

2016年7月9日,国元证券(000728)公示称,安徽国资委于2016年7月7日下发《关于国元证券股份有限公司实施员工持股计划和非公开发行股票有关事项的批复》,正式批复国元证券员工持股计划,国元证券也因此成为上市券商员工持股第一家。

2017年8月17日,兴业证券也完成了员工持股计划的股票过户,其中第一期员工持股计划持有4766.9万股,第2期员工持股计划持有2033.12万股,认购总金额为4.45亿元,涉及参与人数3153人。截至去年8月,第1期员工持股计划已锁定届满。

当然,也有员工持股未能如期进行的案例。

2015年7月22日,海通证券率先公布员工持股计划草案,计划通过回购部分A股或H股股份推行员工持股计划,取得股票总数累计不超过公司股本总额的10%。但由于相关境内债券的债券持有人会议未能形成有效决议支持公司回购股份,海通证券最终于当年12月决定停止实施回购公司股份。

2017年3月21日,太平洋证券称计划实施总规模不低于3000万元人民币的员工持股计划。但“鉴于目前监管机构对于证券公司实施股权激励或员工持股计划采取审慎原则”,公司于2018年4月决定终止实施该计划。

2018年10月26日,东吴证券(601555)公布了《股份回购预案》,称拟以2亿元至3亿元之间对公司股份进行回购,所回购股票“将依法注销或作为公司员工持股计划的股票来源”。

不过,该公司在2019年4月12日发布公告披露了回购实施情况,表示由于公司回购期间,市场行情反转,公司股价长期处于回购最高限价之上,回购期间仅出现7个交易日满足回购条件。东吴证券最终实际回购金额仅为1921.88万元,距离计划的2亿至3亿元相差甚远,回购股份用于员工持股计划的方案最终未能实施。

2019年以来,也有其他上市券商披露了员工持股计划。中信证券在3月4日发布《员工持股计划(草案)》,宣布拟向公司骨干员工推行员工持股计划,由信托机构直接在二级市场购买公司A股或H股股票,累计不超过公司股份总数的10%,预估实施金额约300亿。

来源:中美嘉伦管理咨询

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