从会计处理的角度看，债务重组本身对债权人利润表的负面影响不大，还可能优化其资产负债表。由于债务重组中的债务往往需要计提坏账准备，若债务重组时债权人已在以前会计年度计提过坏账准备，则债务重组时可先冲减，不足冲减的部分才计入债务重组损失;若债务重组时在以前年度未计提过坏账准备，则即使不进行债务重组，也需在本会计年度计提资产减值损失。因而债务重组给债权人利润表带来的负面冲击较小。而对于资产负债表，债务重组将“问题债权”冲销，将加速资金周转，优化资产结构，尤其是对于银行而言，债务重组将有利于降低银行不良贷款率。

 

　　4、债务重组的动机：力争减少债权人和债务人的损失

 

　　当企业发生财务困难，无法按照原来的条件全额支付债务时，通过债务重组，债权人与债务人达成协议，一是以较低的条件来偿还债务，债权人可以一定程度上收回债权，不至于使债务成为坏账，而且会给企业持续经营的机会，对于债权人而言未来可能获得更多的收益。二是将债务转为资本，借贷关系转化为权益关系，债权人成为股东，可以行使其监督管理的权利，盘活公司的不良资产，在未来可以带给债权人更多的回报。因此，债务重组可以在一定程度上使债权人的损失下降，保护债权人的利益。

 

　　同时债务重组也会带来债务人在公司治理结构、经营结构等方面的调整，避免破产清算，实现企业持续经营。

 

　　山东金泰集团股份有限公司(下面简称“ST金泰”)因2010、2011、2012年三年连续亏损，自2014年5月14日起暂停上市，则在2012年12月13日与其债权人中矿必拓投资有限公司签署了《债务重组协议》，对总计人民币48,093,104.37元的债务豁免18,093,104.37元。ST金泰通过债务豁免以及业务的转型，改善了公司的经营情况和盈利能力，具备持续经营的能力，2013年度实现净利润2633.7万元，于2014年8月6日恢复上市交易。更为重要的是，公司增强了偿债能力，资产负债率由2012年底1212.73%迅速下降至87.14%，资产流动性也得到了提高，这对于债权人而言长远来看也是利好消息。

 

　　我国破产法规定，进入破产程序后可进行破产重整、和解以及破产清算，一旦重组或和解失败，就进入破产清算，不存在和解、重整和清算之间相互转换的可能性;企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，债权人向人民法院提出破产清算申请。难以清偿债务与资不抵债并不等同，难以偿还债务考虑各种方式的偿还因素，而资不抵债着重于资产和负债的比例关系。由此不能清偿到期债务以及资不抵债两个标准同时满足时，才能对企业申请破产或宣告破产，破产清算是企业发生财务困难后最后一根“救命稻草”。

 

　　一般而言，债权人和债务人不会首先考虑破产清算。对债权人而言，债权人优先选择重组而不是破产，由公司原来的大股东偿还部分欠款或者引入新的股东使企业正常运转，从而收回债权。这是由于破产企业的清偿顺序依次为：企业所欠职工工资和劳动保险费用、企业所欠税款、破产债权和股东。企业破产清算会带给债权人更多的损失，特别是在资不抵债的情况下。对债务人而言，债务人更愿意持续经营，最大程度上保障投资者的收益，实现利益最大化的目标。

 

　　5、债务重组之国际比较

 

　　企业债务重组常与金融危机的出现存在高度的关联性。不难发现，金融危机带来的经济持续低迷，造成企业利润明显下滑，加之日益收紧的信贷条件，企业债务问题逐渐成为企业正常运营的羁绊。

 

　　随着金融危机在全球范围的拓展，债务重组也在不同地域先后掀起了浪潮。由于不同国家制度、经济背景、金融环境等方面差异，各国主流债务重组方式也存在较大的差异。

 

　　日本通过“债转股”的方式解决了债务危机。20世纪80年代，日本股票和房地产等资产价格纷纷出现脱离基本面的疯狂飙涨。90年代后随着泡沫的破裂，不管直接融资市场，还是间接融资渠道，均累积了大量难以回收的呆账和坏账，不良资产急剧增加。由于涉及的企业数量多，同时债务数额巨大，直接大规模的破产将带来难以预计的后果，日本政府鼓励采用清理资产负债表的方式进行债务重组。“债务转股权”是修复资产负债表过程中的核心。当资产价格大跌之际，债务得到优先对待，保持了相对固定的价值，而股权价值成为资产负债表中冲击最为强烈的对象。企业、银行间相互环状持股成功地解决了债务危机，使得日本经济得以在此之后高速发展。

 

　　美国的《破产法》对重组和清算的处理条件制定了具体规定。同样是上世纪80年代末期，美国经济不景气导致大量企业陷入债务危机，流动资金短缺，周转困难。美国是一个极其重视市场经济机制作用的国家，其较为严格的遵守《破产法》来处理陷入债务困境的企业。《破产法》规定，根据陷入债务危机企业的原因做出不同的处理：对于无发展前途的企业，出售其公司产权，实行清算，以所得资金偿还债务;对于符合市场要求的企业，实行重组，使其债务规模达到合理的程度。在这个过程中，所有债权人拥有的债权转化为了赔偿要求权，而发达的资产流转市场提供了赔偿要求权的二级市场流通交易的机制。这使得一些对重组有信心的投资者可通过赔偿要求权进而对剩余资产实施重组，维持经营甚至扭转企业，而非简单地令企业退出市场。

图片来源：找项目网

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