其运营模式中，风控模式亦颇让人称道。与传统母基金风控模式不同的是，依托于上海国际集团产业基金的管控模式，母基金甚至能够参与到每个子基金投前、投中、投后整个生命周期的各个重要环节。

 

　　所谓依托于国际集团产业基金的管控模式，这意味着国方母基金首期将选择与国际集团基金群保持全面而深入的联动。其投资于国际集团三大基金群内生的基金管理团队将占全部子基金投资比例的60%，其余40%亦投资于经母基金团队认可，并引入上海国际集团基金生态圈的新增优秀基金管理团队。

 

　　可见其谨慎。

 

　　据了解，在投资前期，母基金有权参与该基金产品所在的新设基金委员会决策，在与基金所属管理平台的共同评估情况下，才会允许基金产品设立募集。同时，母基金会就一些核心条款与子基金团队寻求一致意见。

 

　　而从选择项目上，母基金即明显以防控风险为主。

 

　　其是采用“自上而下”的分析与“自下而上”反馈相结合的方式。

 

　　所谓“自上而下”分析，即着力于形成拟投子基金所专注行业的“负面清单”，避免母基金配置与国家产业政策相违背，或是投资已处于下行周期的行业。

 

　　而“自下而上”的反馈则表现为，母基金通过子基金对相关行业的专业研究和项目深入，结合母基金积累的“大数据库”的比对分析和交叉验证，逐步形成对市场细分行业发展趋势的整体把握。通过这种有效配置和分散，使母基金实现稳健增长的行业配置组合。

 

　　不过，国方母基金亦有自己的偏好。

 

　　比如在投资阶段的配置上，B轮以前的投资比例预计为投资额度的10%——15%，B轮后成长阶段的投资比例预计为50%-60%，专注于Pre-IPO、并购或特殊机会阶段的投资比例预计则为25%-30%。

 

　　“我们会通过对不同投资阶段和基金团队的识别和设置，使母基金总体投资阶段分布与风险收益目标相匹配。”邓伟利表示。

 

　　在投资地域的选择上，国方母基金则将集中于长三角、珠三角、京津冀等地区，并希望将15%—20%的基金组合专注于全球市场的投资配置。

 

　　而在基金投资的过程中，母基金是密切跟踪团队的投资管理情况，并向其绩效考核的管理公司提交相关评估建议。在投资后期，母基金则可通过资源和信息整合，尽力将子基金投后增值最大化。

 

　　可以这么理解，母基金与子基金互动将全面和深入。

 

　　“子基金团队通过专业的投资网络和项目来源，为母基金提供充足的优质可选标的，通过与母基金共同投资，一方面加强母基金对子基金团队的认可，一方面因母基金的直接投资，可以让子基金在被投项目中获得更大的话语权和地位，为投后管理的执行提供更好的机会;母基金则可充分拓宽在金融资本、产业资本合作方层面的项目拓展能力，同时将这些资本合作伙伴所覆盖的优质项目推送给子基金，提升整体对优质项目的获得和覆盖能力。”

 

　　应该说，上海国际集团能够形成目前的产业基金战略，是其在长期的市场化产业基金运营的基础上，实现了“管资本”的创新突破。

 

　　“基金群的成功运作让我们更加坚定以产业基金的模式实现‘管资本’，我们对这条路径很有信心和决心，相信未来亦会越走越扎实，越走越好。”邓伟利表示。

 

图片来源：找项目网

国方母基金起航