(2)混改不容易，历经了一些波折。几年前，中石化销售公司的混改，由于当时政策条件还不完善，有抢跑的味道，结果打翻了一地鸡毛，结果导致混改的进程由积极发展变为有序推进。2016年10月，刘鹤表态，混改是改革的重要突破口，对混改的推进产生了积极的影响，大家对混改的认识和政策有了统一。可以说，此前，是个案突破，但之后将进入系统推进的新阶段。

 

　　(3)国企混改，首先要分类改：国企分类是本轮改革的重大突破和成果。(处于充分竞争行业和领域的商业类国企;处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任务的商业国企;公益类国企。)分类后，推进分类改革分类考核，分类监管。

 

　　(4)国企混改要分步改：混改不是简单的一个国有股权交易，而是一个系统的工程，涉及到很多方面，包括定价、企业战略、投资人、退出等等，因此要系统推进。

 

　　(5)本轮二次混改，要特别重视引进中长期资本：包括养老保险、社保资金等，也包括大力支持引进员工资本，鼓励员工持股，也包括让公众购买国企基金，让全民共享国企改革成果。

　　(6)上海模式：发展公众公司+整体上市。上海主要是推进整体上市：先上市，再混改。

 

　　(7)云南模式：典型案例有云南白药混改和华侨城收购云南旅游，但云南白药的混改有一些不同的争议。其作为云南省的战略资源，被民营企业控股，其混改效果还有待观察。目前有一个误区，就是认为混改就是一混就灵，但我们也发现，一些企业混改后，入主的民营企业，并没有给公司带来很大的变化，因此评判混改效果，一定要坚持问题导向，注重企业竞争力的真正提升，而不是简单的引进资金。

 

　　6. 员工持股怎么持：

 

　　(1)是混改的组成部分，是混改的重要手段和方式。

 

　　(2)中央的文件规定员工持股规定不高于30%，这是很大的突破。(浙江一个国企准备达到25%，力度较大)如果国有股东、员工持股和社会资本能够三足鼎立，将是非常理想的状态，对员工骨干是非常大的激励，但还需要落到实处。

 

　　7. 公司治理怎么搞：

 

　　(1)最近下发的文件《关于进一步完善国有企业法人治理结构的指导意见》，文件的核心是将公司章程作为企业制度管理的核心，真正成为公司宪章，第一次突出公司章程，这是非常大的制度改进。

 

　　(2)上海将推进8家集团职业经理人试点。职业经理人如果能够实现市场化选聘，市场化考核、市场化激励，可以突破目前国企高管限薪对企业家的积极性的约束。

 

　　(3)党组织的作用，在决策前，是集体讨论，形成党委会对重大问题决策的意见;决策中，党员董事在董事会上积极沟通、充分酝酿并在董事会上充分传递党委会的意见;决策后，党组织要动员，保障董事会决策落到实处。

 

　　8. 国资运营新趋势：

 

　　从企业到基金，真正实现所有权和经营权的彻底分离，之前一直没有解决好。目前正在组建央企基金群和大量地方基金(重庆产业基金、上海ETF基金)。

 

　　9. 国资改革总结：

 

　　目前进入静水深流的阶段。优化国资布局，完善现代公司治理将成为改革的重要目标。分类改革、重组整合、做讲座由将成为改革的首要任务。垄断央企混改试点、混合所有制企业员工持股以及地方国企混改推进。国资运营平台是“管资本为主”新常态下推进混改的重要平台。借力资本市场推进国企混改将成为主要模式。职业经理人和员工持股试点推进将成为重要突破口。

 

　　提问环节

 

　　1. 国资进入和退出方式：

 

　　国有企业正在退出，有些领域也在进入。国资退出的方式：第一大股东比例下降+国有资产证券化+国有控股权退出;国资进入的方式，主要是通过基金，和社会资本一起进入战略性投资领域。

图片来源：找项目网

国有企业改革