在国企改革三年行动主要目标任务完成后，国资委近日透露，新一轮国企改革深化提升行动正在研究谋划。此外，国资委近日召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。

过去的三年，国企改革取得了显著成绩。据国资委数据显示，国企改革三年行动期间，中央企业共推动4组7家战略性重组，法人存量压减44%，全国省属国有企业116组347家实施重组，开展专业化整合2150次。

国资委3月3日召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。国资委主任张玉卓强调，要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标，用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径。

业内普遍认为，新一轮国企改革阶段中，央企国企将带头承担大企业的现代化产业链“链长”角色，“中国优势资产”有望实现估值重塑。

广发证券首席策略分析师戴康指出，央国企重估政策预计将会带来3波行情。去年四季度方向性政策落地后的第一波行情已经出现，今年有望迎来实质性政策细则落地后的第二波行情。2024年及以后有望迎来政策效果落地，企业盈利改善后的第三波行情，当前需要重点关注第二波行情的投资机会。高端化、低碳化、智能化、数字化，将是央国企重估的4条关键线索。

国泰君安分析师穆方舟表示，新一轮国企改革行动正在谋划中，关注央国企在战略性新兴产业中的“链长”优势、数字中国建设中的数据安全性优势、市场机制下的专业化整合机会。

中信建投指出，新一轮的国企改革深化提升行动正在谋划当中，在“中国特色估值体系”+“数字中国建设”的时代大背景下，代表战略性新兴产业方向的科创型央国企最有望在“数字经济+国企改革”的共振浪潮之下充分受益，新时代国企的估值回归之路正在开启。

民生证券则推出了“国企改革15标的”名单。包括煤炭行业的山西焦煤、晋控煤业；金属与材料的东方钽业、中钨高新；建筑建材的北新建材、中材科技；计算机的中国软件、中国长城；电力与环保行业的长江电力、三峡能源、中国核电、华光环能；军工的航发动力、航天电器；医药的达仁堂。

财通证券认为，专业化重组将成为2023年国企改革主线。从战略性新兴产业出发，建议投资者关注相关产业链的央企上市公司，相关产业包括新兴信息产业、高端装备制造业、新材料、新能源、新能源汽车产业链、生物产业。

延伸阅读：

分类改革是国企改革的一个重要方向

下一阶段国企改革应根据三类企业特点，制定有针对性的改革顶层设计，对充分竞争性、垄断性和公益性国企一类一法。

1月31日，全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议召开，会议认为国企改革三年行动主要目标任务已经完成。

这些目标任务包括：推动国企党的领导与公司治理相统一；三项制度改革更大范围落地见效；中央企业存量法人户数大幅压减，“两非”“两资”清退任务基本完成，企业办社会和历史遗留问题全面解决；鼓励科技创新的体制机制不断完善；国资监管的专业化、体系化、法治化水平不断提高。

2015年8月24日，中共中央、国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》，这是指导和规范本轮国企改革的纲领性文件。文件发布至今7年有余，其中顶层设计4年，行动计划3年，边设计边施工，时间不算短。

在三年行动主要目标任务完成后，国企是否还需要继续改革?答案是国企改革永远在路上。

在2月23日的国新办发布会上，国务院国资委新掌门人张玉卓提出了下一步国企改革的目标和途径：坚持“一个目标”，即做强做优做大国有资本和国有企业；用好“两个途径”，分别是提高核心竞争力，以及通过优化布局、调整结构来增强核心功能。

国企改革从上世纪80年代推广企业承包制起步，历经了企业经营管理体制、公司产权制度、政企政资分开等多方面多种形式的改革。虽然每轮国企改革的具体内容纷繁，各有侧重，但从总的改革思路来看，主要解决国有企业适应、融入市场经济问题，改革是改掉国企不适应市场经济的体制和机制，国企的定位和发展目标也是在市场经济发展中把握，这是一个大方向。

如果说下一阶段国企改革目标是做强做优做大国有资本和国有企业，也就意味着现阶段国有企业已经完全融入市场经济体制中。和其他所有制形式一样，国企改革目标实际上等同于企业经营目标，而市场经济中多数企业的目标都是做强做大做优，这种想法是不分所有制的。

新一轮国企改革的实现途径是提高核心竞争力，以及通过优化布局、调整结构来增强核心功能。这两个途径有不同的手段来实现。

所谓企业核心竞争力是企业综合资源在市场竞争中的性价比体现，企业提供的产品和服务具有市场难以复制的竞争优势，且只能在市场竞争场景中表现出来。这一特点表明国企必须参与国内外市场激烈的竞争，市场竞争力必须具有体制和机制的综合优势。

通过优化布局、调整结构来增强核心功能，则有两种基本选择：市场竞争的自然结果和政府作为股东的行政调整。

市场竞争的自然结果容易理解，市场经济竞争的法则就是优胜劣汰。而股东的意志就是内部安排，政府作为多家国有企业的股东，主导国有企业的专业整合就是一种选择。从近几年多家央企整合来看，多属于政府通过产权划转方式调整产业结构，整合相关企业。政府参照国内外市场同类型企业的发展和竞争情况，整合方式也遵循公司法等法律法规和市场运作规则，但决策方式是行政指令。这种途径较多强调政府意志，也是另一只手主导国有企业发展。

笔者认为，过去几年国企改革的一个突破点是提出国企的分类管理思路，即2015年12月29日出台的《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》，把国有企业分成商业一类\商业二类和公益类三种，分别适用于不同竞争状态的国有企业。下一阶段国企改革应根据三类企业特点，制定有针对性的改革顶层设计，对充分竞争性、垄断性和公益性国企一类一法，更加有针对性地深化国企改革。

(作者系中国仓储与配送协会专家委员会副主任委员、研究员)

来源:第一财经、深圳商报

图片来源：找项目网

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