在3.0版本阶段，上海国际集团为贯彻落实中央全面深化改革60条和上海国资国企改革20条的重要精神，推进管资本模式的创新实践，通过国方母基金平台，打造集团产业基金群，实现基金群运作能级的全面提升，并逐步形成上海国际集团的产业基金群生态圈。

　　接下来，上海国际集团还将主导出台一系列基金。顾建忠透露，基于支持国企改革、科创中心建设，上海国际集团将主导推出首期62.5亿元(总额300亿元)的科创母基金，主要投资科创中心聚焦的产业、企业。该基金或于8月份推出。据了解，科创中心建设已规划出18个研发与转化功能型平台，主要聚焦生物医药产业、新材料产业、新一代信息技术产业、先进制造业等。接下来，上海国际集团还将设立3只专注并购的母基金，合计100亿元，其中2只分别专注国内并购和国外并购的基金将于三季度落地，第3只跨国并购基金最快年底落地。

　　混合资本各有优势

　　据介绍，国方母基金的基石投资人包括上海国际集团、沙钢集团、万向控股、均瑶集团等，合计出资比例不低于75亿元(其中上海国际集团出资50亿元)。其他投资人也多为大型企业、银行、保险等产业或金融机构。

　　“我们选择民营企业作为LP，是希望形成混合多元的机制。”顾建忠表示，相对于国有资本，撬动民营资本更难，也更能体现出公司和基金自身的价值和地位。

　　“民营资本给我们的真金白银都是从自己口袋里掏出来的，他们更看重资本的保值增值，也就对我们(国资)有更多的制衡和监管。有像牛虻一样的资本，对上海国际集团的基金运作是好事情。”顾建忠认为，民营资本的高效要求，加上国资的稳健经营，对于上海国际集团的投资是有促进作用的。

　　当然，对于民营资本，上海国际集团还是有高要求的，“标准就是：排名前列的产业资本，旗下有上市平台，有资本运作经验，无违法违规与重大负面影响。”

　　资本“入实”，上海国际集团的着眼点就是产业。在顾建忠看来，跟产业资本合作，更有利于基金的投融资与产业的协同，达到资本脱虚向实的效果。“基金+产业资本+上市平台，通过我们的服务可把上下游串联起来，帮助投资标的找到资金、证券化通道，帮助上市公司找到标的和新业务，从而让资本助力产业发展，达到超越投资的价值。”

 

　　在顾建忠看来，现行的并购重组政策并不会对其业务带来障碍。“任何事物都有两面性。在目前的情况下，如果国际集团自身更强大，也就更具有竞争力，从而容易把项目做成。另外，随着参与资本的减少，国外资产价格也将回落到合理范围，更利于我们的并购业务。”顾建忠表示，上海国际集团对外并购的初衷和目的是提升国内制造业和先进技术水平，推动“中国制造2025”和供给侧结构性改革落地。

 

　　上海国际集团4.0版

 

　　“我们最终想做的是形成一个 产业生态链+资本生态圈 ，也就是我们的4.0版本。”顾建忠称，上海国际集团一直在探索其作为国有资本，如何发挥更大的价值?“走到今天的3.0版本，上海国际集团依然不会停止探索的脚步。”

 

　　何为“产业生态链+资本生态圈”?顾建忠解释说，在上海国际集团的业务版图中，会涉及投资人(LP)、标的公司、上市公司，而在项目退出和资产证券化过程中，又会涉及券商等中介机构，这些都可以通过资本的纽带结合在一起，大家一起减少中间环节，拓展各种业务的外延，从而获得更大的边际效益。

 

　　“未来的上海国际集团，不仅是一个基金，还可以扮演中介机构、交易做市商等更多的角色。最终，我们期望通过市场化的运营、专业化的团队、前瞻性的做法，建立一个强大的大数据信息管理系统，构建一个强大、高效的信息流和风控体系，通过服务将产业上下游串联起来，从而实现超越投资的价值。”顾建忠如此描述业务蓝图。

 

　　“这也许将成为一个庞大的金融集团。”顾建忠强调，上海国际集团的持续努力并不仅仅只是为了增值。“作为国资基金，我们的定位就是上海的国资运营平台，我们希望以自己的专业性，为国家、上海的经济转型升级、产业创新，为国家、上海的战略实现，做出我们作为国资应有的贡献。”

 

（文章摘自2017年7月24日《上海证券报》）

图片来源：找项目网

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