国内首只关注国有企业结构调整的基金9月26日在北京成立，基金采用股份有限公司的组织形式在北京注册，总规模达到3500亿元，首期募集资金1310亿元，未来还有可能扩容。

 

　　国务院国资委主任肖亚庆称，设立中国国有企业结构调整基金是深化推进国资国企改革、优化中央企业布局结构调整的重大战略举措。

 

　　从管资产转向管资本，国企改革政策落地年各项措施频出，成立国有资本运营公司是今年的十项试点之一。国有资本运营公司试点企业中国诚通控股集团公司总裁、基金公司董事长朱碧新透露，国有企业结构调整基金是采用公司制产业基金，80%将面对央企，重点投资包括战略投资、转型升级、并购重组、资产经营在内的多个领域，并将采取包括直投股权投资和跟投、参投子基金、债权投资等在内的投资方式。

 

　　国务院发展研究中心副研究员贾涛在接受采访时指出，若要基金能够发挥最大效果，在基金管理团队的组建和项目选择上都必须严格遵循市场化原则。

 

　　成立

 

　　中国国有企业结构调整基金9月26日揭开面纱，3500亿元的总规模创下目前国内私募股权投资基金中的最大规模，也是至今为止规模最大的产业基金。

 

　　肖亚庆表示，设立中国国有企业结构调整基金是国资委开展国有资本运营公司试点工作的主要内容和重要抓手。

 

　　作为国有企业改革的重要组成部分，成立国有资本投资运营公司是今年的十项试点工作之一。

 

　　今年7月22日，国务院正式批准基金名称为中国国有企业结构调整基金股份有限公司，国有资本运营公司试点企业中国诚通控股集团有限公司成为基金的主要发起人，与其他九家国有企业一起设立了中国国有企业结构调整基金股份有限公司，中国邮政储蓄银行、招商局、中国石化、神华集团等均位列其投资人之中。

 

　　这是一个“国家级”基金，国务院国资委成立基金协调领导小组，指导基金开展工作，督促落实国家战略，协调有关事宜。基金的募集、投资、投后管理及退出将委托诚通基金管理公司负责，实施专业化的管理。

 

　　诚通集团是国资委首批建设规范董事会试点企业和首家国有资本经营公司，经过多年发展，已形成提高国有资本配置和运行效率、形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台，资产经营共涉及企业656户，资产债务800亿元。

 

　　贾涛分析说，诚通有丰富的整合国企、处理不良资产经验，锻炼了队伍，也打造了想干事、能干事、干成事的公司文化，这些对结构调整基金公司的成立是个好的开端。但基金的管理一定要市场化、专业化、非行政化。在大的投资方向上可以秉承国家意志，但具体到投资项目上，必须坚持商业判断原则。

 

　　朱碧新透露，中国国有企业结构调整基金采用股份有限公司的组织形式，建立规范的法人治理结构。设股东大会、董事会和监事会，审议和决定基金的重大事项，并对基金的经营进行监督。“基金既要符合国家战略，也要对股东负责，挑战很大。这主要取决于管理团队是不是具有市场化能力和专业化水平，我们选择项目时，将采取市场化的方式运作，确定目标，并严格考核。”朱碧新说。

 

　　目前，中央企业行业分布过宽、战线过长、资源分散、竞争力不强等问题依然比较突出，布局结构优化的任务十分繁重。记者获悉，基金将支持重点行业国有企业实施行业整合和专业化重组，促进国有企业转型升级、提质增效、做强做优做大。 9月26日，基金分别与招商局集团、中交集团等央企就产业投资项目签署了《战略合作协议》。记者获悉，这些已签署的战略合作协议将很快变成正式合同，未来还有很多后续项目已在谋划中，国有企业参与基金的热情高涨。

 

　　放大

 

　　虽然国有企业结构调整的基金首期募集的资金主要以国有企业为主，撬动社会资本参与到国有企业转型中也是其目的之一。

 

　　肖亚庆表示，国资委设立国有企业结构调整基金，将充分发挥国有资本杠杆放大作用和多种所有制资本相互促进作用，更好地发挥国有资本在结构调整中的引导作用，推动解决产业重点领域和薄弱环节的资金、市场、技术等瓶颈制约，最大限度地提高资源配置效率和国有资本使用效益，加快中央企业的结构调整和发展方式的转变。

 

　　资本运营的一项重要使命是鼓励和带动社会资本助力国有经济的布局结构调整。贾涛指出，要想基金能够发挥最大效果，就必须严格遵循市场化原则，不仅在基金管理团队的招募、薪酬、运作和考核上，而且在投资项目选择和投资方式上也必须遵循市场化原则，落实商业判断原则，而不是接受行政命令去当“接盘侠”、去“填窟窿”。

 

　　朱碧新说，基金根据募投项目需求和投资者偏好，灵活选取股权直投、设立子基金及债权投资等多种投资工具，合理制定投资策略、设计交易和投资人回报模式，吸引社会资本共同参与基金组建工作。通过收益共享、风险共担，提高投资能力，完善投资机制，最大限度发挥基金所管理资本的基础和引导作用，鼓励和带动全社会资本共同助力国有经济布局结构调整，实现投资资本的保值增值。

 

　　公开信息显示，首期募集的基金中，诚通作为中国国有企业结构调整基金股份有限公司的主发起人出资300亿元，中国邮政储蓄银行出资500亿元，招商局出资200亿元，中国兵器、中国石化、神华、中国移动、中国交建、北京金融街投资等分别出资50亿元，中国中车出资10亿元。

 

　　贾涛强调，基金要按出资比例落实好股东权利，落实好董事会职权，真正收益共享、风险共担，这样才能吸引社会资本加入，放心地加入。

 

　　国有企业结构调整基金是今年成立的，以国有企业为重点投向的大型“国家级”基金，今年8月18日，国有资本风险投资基金成立，基金总规模2000亿元，首期规模1000亿元，主要投向符合国家创新驱动战略方向的项目、国家制造业升级重大工程包相关的具有商业可持续的项目等创新领域。其中，中国国新出资340亿元，作为主发起人和控股股东，中国邮政储蓄银行、中国建设银行、深圳投资控股有限公司分别出资300亿元、200亿元和160亿元。记者注意到，国有资本风险投资基金也将吸引民资作为重点之一，提及将联合投资管理机构、中央企业和社会资本设立子基金，共同投资创新型小微企业，支持并购重组和资源整合，参股有发展前景的民间投资。

 

文章摘自2016年9月27日《中国经济时报》

图片来源：找项目网

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