东方资产此前向《投资者报》记者表示，虽然四大AMC凭借全牌照业务的协同优势，在市场竞争中居于主体地位，但也面临资金成本较高和激励约束机制不够健全等问题。而地方AMC成立时间较短，实力不足，但与地方政府、金融机构关系比较紧密，拥有一定的区域优势。未来双方在不良资产市场既有竞争，也有合作。

 

　　不良资产价格已上升10%

 

　　据媒体报道，华融资产董事长赖小民曾表示，许多新进入者几乎没有投资不良债权的经验，缺乏经验的投资者带来了诸多风险，结果既未能清理问题贷款，还会造成新的损失，并称“他们的行为正在推高拍卖资产的价格，过去3年，新投资者带来的竞争将不良资产价格推升至少10%。”

 

　　如其所言，10%的涨幅并不夸张。《投资者报》记者了解到，2015年业内不良资产普遍折价在三折左右，而今年上半年有的银行不良资产的报价已达到六折。

 

　　假设AMC以三折的价格花100万元拿下价值300万元的不良资产包，以两年时间追回150万元，除去每年5%的相关费用，年化收益约15%。但如果折扣上升到六折，以这个比例来算，不算费率，AMC反而要每年亏损8%。显然，不良资产价格缺乏持续上涨的空间。

 

　　面对越来越多的竞争者，立足自身优势，寻求差异化发展是不少地方AMC的选择。例如广东粤财资产同时处理金融机构与非金融企业的不良资产，海南联合资产则主要处置国有独资商业银行的不良，并和四大AMC合作，处理后者积压的房地产和债券资产。

 

（文章摘自2017年10月16日《投资者报》）

图片来源：找项目网

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