万亿债转股重启到底能开启什么?
时间:2016-3-14
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央企国有资本运营公司试点整体方案基本成型
导语:央企国有资本运营公司试点工作取得实质性进展。日前,《华夏时报》记者从试点企业获悉,中国诚通控股集团有限公司总部改组方案基本成型,改组组建国有资本运营公司的整体方案基本定稿,“国家国有企业结构调整基金”组建工作顺利推进。...
试点方案出台只是时间问题,集团已经对资本运营有所探索和实践,接下来会继续加大资本运作的力度,逐步摸索出了一套以管资本为主的新路径。”4月22日,中国诚通内部一位人士向本报记者透露。
中国诚通今年2月被纳入国有资本运营公司试点企业,并赋予了新的使命。试点企业主要通过划拨现有商业类国有企业的国有股权,以及国有资本经营预算注资组建,其目标是提升国有资本运营效率、提高国有资本回报。
试什么?
中国诚通是被国资委选为首批国有资产经营公司试点的央企。从2005年试点以来,中国诚通先后通过资产市场并购,重组了佛山华新包装股份有限公司、中广东冠豪高新技术股份有限公司、岳阳林纸股份有限公司,完成林浆纸板块布局。
资料显示,截至2014年底,中国诚通所属二级企业中,除资产经营类企业外,已基本完成公司制改造,所属资产占集团总资产比例达到90.06%,经营企业主要资产已进入上市公司,资产证券化率达到76.40%。
与2005年的试点相比,中国诚通董事长马正武认为,本次运营公司试点有所不同。据他介绍,国有资产经营公司试点时的主要任务是解决困难企业、处置不良资产,而运营公司试点则要求更高,内容更丰富。
根据《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》表述,改组组建国有资本投资、运营公司主要通过划拨现有商业类国企的国有股权,以及国有资本经营预算注资组建,以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为主要目标,通过股权运作、价值管理、有序进退等方式,促进国有资本合理流动,实现保值增值。
至于试点该试什么,国家开发投资公司董事长王会生表示,要以问题为导向,以形成市场化发展运行机制为核心,通过试点,探索回答国有资本投资公司的功能定位、体制机制和运营模式等重大问题。
“在试点改革过程中,我们主动适应经济发展新常态,重新梳理、优化公司业务结构,努力通过产业整合、收购兼并、资本运作等方式,积极推进传统产业转型升级,加快培育发展新业务,推动国有资本向重要行业和关键领域、重点基础设施集中,向前瞻性战略性产业集中。”王会生称。
据介绍,2014年国投被确定为国有资本投资公司改革试点。当年,国投已开展部分业务顶层设计,推进大监督体系、金融业务、基金业务、国际业务管理体系顶层设计,国投的目标是到2020年,将形成基础产业、前瞻性战略性产业、金融及服务业、国际业务四大战略业务单元。
马正武透露,集团正在加紧制订具体改革试点方案。而记者获得的最新消息是,中国诚通改组组建国有资本运营公司的整体方案已基本定稿。
上述中国诚通内部人士向本报记者透露,整体方案以将形成完整的国有资本运营模式作为未来5年力争实现的重要目标,同时在国有资本监管体制、国有企业内部机制改革、推动国有资本合理流动、优化配置和实现保值增值等方面成为示范。
怎么试?
中国诚通也在方案中提出了明晰的改组实现路径,其一就是将资产转换为资本形态。诚通集团通过人员安置、债务重组、公司制改造等,使资产成为“可交易、可流动、有增值”的资本,对低效无效资产进行清理退出。
马正武认为,资本“流动”不只是买卖上市公司股票,还应该包括困难企业退出、僵尸企业处置等环节。“流动”的核心概念应是国有资本的优化配置和配置效率。
投资公司更关注产业战略控制,包括产业发展、产业整合、产业控制等内容。从产业范畴来说,投资公司的产业属性相对鲜明。与投资公司不同的是,马正武说,运营公司则更关注资本流动。
加强资本管控和规范资本运作也是中国诚通改组必须走的路。马正武提出,将以“分类管理定方向,规范治理促改革,依法合规强管理”的资本管控思路,强化国有资产出资人管理,积极引入各类股东,加强战略引导,理顺管理机制,逐户制定退出、孵化、整合、证券化方案。
“改革试点,就是要突破传统的发展模式、管理模式,建立适应市场、激发活力、管理有效、监督到位的体制机制。”王会生说。
国投在推进授权试点改革方面已经取得一定成效。王会生说,“我们以确立投资企业独立市场主体地位为核心,稳妥推进内部授权试点改革,激发投资企业发展活力。”
具体做法是,总部通过派出专职股权董事,以公司治理履行出资人职责,行使股东权利,清晰界定总部与子公司的职责界限。除董事长、党委书记、纪委书记和股权董事外,其他授权董事会选聘;除必须保留的股东权利、有外部监管要求的事项,其它事项放权或授权子公司自主决策。
2015年,国投选择国投电力进行了试点。据介绍,今年,国投在总结完善试点经验的基础上,将增加试点企业数量,扩大授权范围。
同时,国投还推进了总部职能优化改革。按照“重心下沉、激发活力、重组整合、重塑职能”的思路,坚持“小总部、大产业”原则,全面梳理总部职能,清晰界定总部、子公司的权责界限,建立与管资本相匹配的集团总部管理架构。
而作为另一家国有资本运营公司试点企业,中国国新控股有限责任公司也提出了试点的目标和路径。中国国新总经理莫德旺在今年早些时候表示,全面推进国有资本运营公司试点工作,要在有效发挥促进中央企业改革发展功能上发力。
在操作层面上,中国国新正在加快设立国家国有资本风险投资基金、中央企业金融服务平台,要在新业务拓展和价值创造上发力,同时还在积极开展股权运作和投资,要在实现股权保值增值和合理流动上发力。 -
两家国资运营公司确定 为国资委下属投资平台
导语:国资委下属的两家投资平台公司——中国诚通控股集团有限公司和中国国新控股有限责任公司(以下分别简称诚通公司和国新公司),成为国有资本投资、运营公司试点。此项试点是2月25日由国资委、发改委和人社部共同对外披露的国企改革“十项改革试点”之一。后续将在央企及地方国企中选择试点企业,待条件成熟后陆续展开。...
国资委曾在2014年选择中粮集团、国投公司开展了国有资本投资公司试点,并向诚通集团、国新公司2户企业划转了部分上市公司股权,指导企业开展国有资本运营工作。据国资委副主任张喜武介绍,国资委今年将选择3-5家企业开展国有资本投资公司试点,推进诚通集团、国新公司改组为国有资本运营公司工作。
十八届三中全会提出“组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”,于去年出台的《关于深化国有企业改革的指导意见》是此轮国企改革的主体方案,国有资本投资、运营公司承担着政府和市场之间的“隔离带”的角色,把过去国有资产监管机构直接对所监管企业履行出资人权利的模式,改为由国有资本投资、运营公司对所授权的国有企业履行出资人权利,从而实现政企分开。
资本运作和资产经营两大类
中国诚通控股集团有限公司董事长马正武曾经在《中国政协报》撰文称,资本运作和资产将是国有资本投资运营公司的重要功能。
资本运作包括:通过资本市场运作实现国有资本的流动(进入与退出)、以市场化方式增减持上市公司股权等高流动性的国有资本、以产业基金等方式在资本市场收购出售控股股权、推动公司制和混合所有制改造。
资产经营的重点则包括:对接管企业和投资标的公司业务的结构性调整和剥离(包括化解过剩产能等),对非主业、存续、低效无效等资产整合和分类处置,救助和重组困难企业以及进行债务重组。
马正武表示,国有资本运营公司大致可分为两类:一类是纯持股类资本运营公司,侧重于持股管理和资本运作等功能;另一类是资产经营类资本运营公司,侧重于整合运营、改制重组、进入退出等资产经营和资本运作等功能。
国有资本投资公司也大致分为两类:一类是业务边界明确的控股性投资公司,侧重公共服务、基础设施、资源和支柱性产业等的投资;另一类是侧重新产业、新方向投资的战略性投资公司。国有资本运营、投资公司可能是单一功能的,但更多的是混合功能的。公司定位和功能应根据战略要求和不同阶段性任务进行动态调整。
试点公司接受接管多家企业
诚通集团和国新公司为国资委下属的三家资本投资运营公司中的两家,另一家为国投公司,此次改革方案中定位有所侧重,国有资本平台公司将明确分为“国有资本投资公司”和“国有资本运营公司”。根据张喜武25日在发布会上的表述,2014年开始进行试点的中粮集团和国投公司是“国有资本投资公司”试点,诚通集团和国新公司则是“国有资本运营公司”试点。
中国诚通控股集团有限公司在1992年由原物资部直属物资流通企业合并组建而成。2005年6月,诚通集团即中国诚通控股集团有限公司,被国资委确定为国有资产经营公司试点单位,先后接收了普天集团部分非主业企业、寰岛集团、中唱公司、中企国际、中包公司、中商集团等国有企业。
中国国新控股有限责任公司于2010年成立,为国资委下属投资平台公司,职能包括:配合国资委重组央企、接收和整合央企上市后的存续资产和非主业资产。对接管对象进行债务重组和资产盘活,部分被接管企业属于长期亏损和经营困难的国企。接管的企业包括华星集团公司、国星集团公司、中国文化产业发展集团公司等。
近年来的两个典型案例,反映了国新公司对投资标的国企的支持:2014年,大唐发电的煤化工业务因环保和技术要求的成本判断失误,造成超额投资随后大幅亏损,国新公司对其进行了重组;2015年底,国新公司的子公司入股了中石油中亚管道公司,业内人士认为,此举是低油价背景下对中石油的现金流和债务状况进行优化。
财政部缺席
值得注意的是,在2015年11月发布的国企改革配套文件《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》中,涉及国有资本投资运营公司的部分是由财政部和国资委共同牵头制定。文件出台当天的方案解读则由财政部进行,但是财政部并不在今天联合发布“十项改革试点”的部委之列。
上述配套文件中指出,明确采取新设和改组两种方式,即直接授权和间接授权的方式进行试点,组建一批国有资本投资、运营公司。财政部方面的解释称,直接授权是指政府将出资人职责直接授予国有资本投资、运营公司,再由国有资本投资、运营公司对所出资企业行使出资人职责。在间接授权模式下,国有资产监管机构作为政府层面出资人代表,根据授权对国有资本投资、运营公司履行出资人职责。
曾有分析人士对上述两种国有资本投资、运营公司进行解读称:直接授权组建的公司由财政部进行日常的运营管理;在间接授权的方式中,主要是由国资委对央企的母公司改建而成的投资、运营公司进行日常管理。两部门要在未来改组或新设的多家资本运营公司中“划地盘”。未来国有资产投资运营公司试点究竟是由国资委和财政部共同推进,抑或由国资委自己主导,仍有待试点方案后续执行时确定。 -
央企试点工作全面铺开,中国五矿被列为“国有资本投资公司试点”
导语:国务院国资委表示:目前央企改革试点工作已全面铺开,在继续深化国有资本投资运营公司试点工作的基础上,国资委选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。...
五矿发展股份有限公司
开展国有资本投资公司试点有何重要意义?
(1)明确功能定位,促进产业转型。
当前,我国经济面临产能过剩、需求外溢的结构性矛盾,必须从生产端入手,整合国有资本和社会资本,有效化解过剩产能,促进产业优化重组。这是供给侧结构性改革的重要内容,也是国有资本投资公司的重要使命。在供给侧结构性改革中,国有资本投资公司应明确功能定位,促进产业转型和结构调整。
(2)整合国有资产,深化国企改革。
国有资本投资公司应经营好国有资产,通过战略梳理、增资改制、管理对接、文化融合等一整套工作流程,帮助国资委委托管理或整体划转的中央企业实现平稳过渡和业务协同,促进其健康发展。同时,实现国有资本投资公司自身的经营效益提升。
(3)创新业务模式,优化要素配置。
从提升国有资本运营效率入手提高全社会资本运营效率,是推进供给侧结构性改革的重要途径,也是国有资本投资公司的基本职责。国有资本投资公司是我国经济体制改革和投融资体制改革的产物,其企业形式是投资控股公司,其产品是股权;阶段性持股是其独特的经营理念,即在不断循环往复的股权流动中实现资本的优化配置。这种业务模式使得国有资本投资公司具有一般产业性公司所不具有的优势。在供给侧结构性改革中,国有资本投资公司应不断创新资本运营模式和投资进入方式,努力提高国有资本运营效率。
(4)创新资本运营模式。
将资产经营和资本经营相结合,打造一流控股企业,推动与国民经济命脉和民生相关的优势产业板块进入资本市场,实现股权多元化,通过市场机制实现国有资本良性循环。对一般竞争性企业和达不到行业一流水平的企业,国有资本投资公司可实施阶段性持股,充分运用资本市场、产权市场择机转让、增值退出,促进供给过剩领域的企业重组和产业优化组合。
(5)创新投资进入方式。
吸收国内外投资,以基金投资模式做优做大增量,探索培育新兴产业的有效途径,提升国有资本的影响力和带动力。受托管理好国家先进制造产业投资基金,重点投资轨道交通装备、工业机器人、新能源汽车等领域;与相关单位共同发起设立贫困地区产业发展基金、水环境基金,用于解决扶贫帮困、排水污水处理等的资金需求。通过这些做法,紧紧围绕供给侧结构性改革的重点任务,发挥国有资本在提升自主创新能力、履行社会责任等方面的引领和表率作用,不断优化国有经济布局。
“全国流通G20+联席”合议平台
随着央企改革试点工作全面铺开,全国流通G20+联席喜闻年度轮值召集单位五矿入选“国有资本投资公司试点”,今天的五矿值得点赞。作为央企龙头,开展国有资本投资试点,经营管理将更灵活,更加市场化,更能凸显五矿在业内的经济活力、控制力、影响力。珍惜有限,创造无限。期待五矿不辜负新时期的历史使命,为国企改革保驾护航。G20+联席将继续关注、关心、支持五矿集团的改革创新与发展。
2015年10月,由央企、国资等20家流通领域相关企事业单位倡议发起的“全国流通G20+联席”在北京设立,“G20+联席”是通过构架“一带一路”、“全国流通节点城市”两大战略布局,以沿线国家城市、企业和社会组织间的沟通协作桥梁,搭建多层次、多元化、高效率的全国流通工作集群,开启“总对总”对接“区块链”协同的新模式。在发挥联席优势的同时,积极推进成员企业间的协同对接与区域内的物流资源配置,促进物流产业结构优化和提档升级。此外,近期G20+联席一直致力于内陆自贸下跨境电商物流产业发展的相关专题研讨与调研考察。努力加快成员企业的技术创新和管理创新,降低企业物流成本、提高物流效率。为成员企业形成重要支撑,为区域经济发展提供强大推动力。 -
国资委王绛:国有资本投资、运营公司要注意五大问题
导语:十八届三中全会明确指出:要"完善国有资产管理体制,以管资本为主加强国有资产监管,改革国有资本授权经营体制,组建若干国有资本运营公司,支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。"文件同时也说明了改组和组建国有资本投资、运营公司的主要目的:一是"以管资本为主"完善国资监管方式;二是加快国有经济布局结构调整,避免重复建设、恶性竞争,切实提高资源配置效率;三是重塑有效的企业运营架构,促进国有企业进一步转换机制。深刻理解贯彻中央文件精神,充分发挥两类公司的作用,推动国资国企改革,必须做好顶层设计,对两类公司进行较为精准的功能定位。...
国有资本投资、运营公司的功能定位和作用
长期以来,国有资本分布较为分散,国有资产统一监管体制建立后,国有资本相对固化的局面尚未根本打破。一方面部分企业结构调整所需资金筹集困难,过度依赖债务融资、财务负担沉重,在满足国家急需投入的领域难以迅速投入;另一方面巨额国有资本在资本市场闲置的同时,由于国有股权"一股独大"的现状长期无法改变,国有企业治理结构难以实现根本性改善,生产经营受资本市场波动影响较大。为此,亟需两类公司对现有的国有资本进一步统一筹划和市值管理,促进国有资本的流动性,将闲置的国有资本用起来,将运营效率不高的资本投入到回报更高的领域,提高国有资本整体运营效率和效益,加快国有经济布局调整。
在实践中,资本投资、运营两类功能本身很难却截然分开,很少有投资者资本投入后却不管运营,也很少有运营资本者不理会投资方的目标和关切随意运营。国有资本投资、运营应该体现出资人的意志和利益,以全国人民长远利益为主要目标,通过两类公司的探索,促进国有企业的改革发展。落实到国资国企改革实践,需要改组和组建以下两类公司:
一是改组、组建一批产业投资公司和控股公司。要在重要行业选择一批治理有效、管理规范、绩效显著的企业,授权其以服务国家战略、促进产业发展为目标,履行产业投资职责,促进产业整合,并借助资本市场开展投资培育、股权运作和资本整合,带动产业发展,引领资本投向,优化国有资本布局,体现国有资本的控制力和影响力。此外,在一般竞争领域选择一批核心竞争力强的优势企业,授权其开展资本运作,在"价值引领、多元发展"的原则下,在多个业务领域内进行国有资本布局,推进国有资本合理流动,提高国有资本配置效率,增强国有资本回报水平,在若干支柱产业和高新技术产业打造优强企业。
二是改组、组建若干股权投资公司和基金公司。这类公司主要通过开展PE、VC投资,作为市场化运作平台,持有和运营需要结构调整的国有股权,建立市场化的资本投资、持有和流转机制,开展股权运作、价值管理、整合退出等,优化国有资本布局结构,提高资本运营效率和增值能力。特别要按股东意志,在推动国企母公司上市、未上市国企母公司国有产权流转、加快退出运营效率低下的国有股权和企业、国有资本减持变现和再投资等方面,进一步发挥作用,提高国有资本的流动性,盘活资产,发挥好国有资本的带动作用。
因此,国有资本投资、运营公司是一种较为新型、具有明确目标功能的国有企业,与其他国有企业形成业务相互取长补短、互利共赢,并最终实现国有资本优化配置的作用。
改组、组建国有资本投资、运营公司功能的误区
出于各种原因,两类公司的功能定位在社会上存在一些错误的理解和片面的解读,主要有三方面:
1认为两类公司是国资监管机构与企业的"中间替代层"
这种观点认为,长期以来国资委直接监管企业,导致了政企不分,政资不分,影响了企业自主经营。因此需要创建一个"中间替代层",进一步"松绑"企业。
事实上,这种观点是无法站住脚的。实现"政企分开"、防止国有企业的"内部人控制",必需有出资人代表机构。国资委的成立的目的就要改变上世纪八、九十年代国有企业普遍存在"九龙治水"和"内部人控制"的双重局面。在国资委成立之初,就有过监管架构的讨论,主要是争论的是两级(国资委直接监管企业),或是三层(国资委--控股公司--企业)架构的问题。在国有资产监管实践中,在国家层面最终采取了两层架构,即国务院国资委直接监管中央企业的管理架构。这主要考虑到三个因素:一是国有经济结构布局战略性调整任务很重,需要从国家高度进行统一规划和整合。二是中国跨越式发展的任务依然很重,需要做强做大一些在战略性竞争行业的优势企业,培育中国经济的国际竞争力。三是为避免企业路径依赖。在国有企业刚从各部委分头管理转向由国资委统一行使出资人职责的情况下,如再分头成立各种行业性投资控股公司,再由控股公司管理企业,容易回到多头管理的老路。此外,还可能出现重叠管理,监管成本高,分头负责而无人负责的局面。
因此,如果将两类公司夹在国资委和中央企业之间,两类公司能否专注于资本运营而不过多干预企业经营将是一个很大的问题,否则可能成为大国资委下面的小国资委,或者是企业上面又多了一层行业性或功能性的集团公司。通过改组和组建两类公司,割断出资人与企业的直接联系从理论上和实践中都不可取。
2认为两类公司是中国化的淡马锡
淡马锡作为新加坡财政部独资拥有的公司,涉及金融、交通、通讯、电力、科技等诸多领域,以骄人的业绩受到国际社会的广泛关注,值得我们借鉴的经验很多。但如果据此认为国有资产管理体制应以此为蓝本,则是非常片面的。首先,淡马锡是一个纯商业机构,它完全按照商业利益进行判断和行事,"商业原则"就是一切以市场化为前提,而国有企业、特别是中央企业肩负着中国实现跨越式发展、特别是产业发展的重要任务,不能做"有利则来、无利则走"的简单市场投机者。其次,淡马锡的业务类似于主权投资基金,主要业务是进行全球股权投资组合,进行"增持、维持和减持",因此,资本在运营体系中无时不刻不在进行着流动,"最大化投资回报",是资源配置的最终目标。而国有企业却不止有保值增值的任务,还必须承担公益性任务、保障性任务等,只有在纯竞争领域、部分经济发展任务和国有资本调整任务不重的地区和城市,可以将淡马锡作为借鉴目标。其三是国情不同,新加坡国土面积、人口均不及中国一个直辖市,产业单一。而中国是一个人口众多、具有健全产业体系的大国,国有经济不仅支撑了国民经济发展的基础,而且还肩负实现产业转型升级、跨越发展的重任。淡马锡2014年资产总量仅900多亿美国,而中国仅国资委监管的央企总资产折合美元就达15多万亿美元,因此,在中国仅依靠几个淡马锡,不可能完成国有资本保值增值、确保国有经济向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中的重任,更不可能实现引领中国产业高端化发展,促进中国经济社会跨越式发展的重任。
3需要按中国行业进行"两类公司"建立和改组
这种观点是基于以上两种观点进行的操作性设计。中国应依照主要行业进行国有资本投资、运营公司设计,或者叫"行业性淡马锡"。如此,则可以使相关的企业的资产集中于一个产业相同的资本投资、运营公司下,其优点在于方便行业内的资本整合,再将出资人权利赋予两类公司后,两类公司具有完整的企业权利,从而减少国资监管范围和层级。
这种观点看到了中国国有资产分布较广的现实,却没有看到国有资本的多重功能和企业经营的实际,现实中可操作余地很小。主要原因:一是没有注意到行业分布的集中度差异极大:中国国有资产行业的特殊性很大,如在产业集中度较高的"三桶油"、"三大电信"等行业,在这些企业集团上再加盖一层集中经营的国有资本投资、运营公司,势必在一定程度上恢复原已初步打破的垄断格局。而在其他多数的行业集中度极低的领域,也很难就行业分类的粗细对企业进行较为精准划分;二是在当前多数企业已经实现混业经营、多元化发展的现实下,按产业类型划入两类公司资产势必要对当前的企业进行大规模的拆分,很难操作;三是导致旧体制回归。上世纪90年代以来,为解决国有企业政企不分问题,国务院下决心撤除了二十余个工业部、局,目前如果再按行业成立国有资本投资运营公司,将企业集团的投资、决策、分配等权力上移,势必将弱化企业集团的功能,重新形成企业集团对两类公司的依赖,影响经营自主权。
改组、组建国有资本投资、运营公司需要注意的几个问题
两类公司明确的功能定位,决定了它们是以加强国有资产流动性、促进国有资本进行优化布局、实现国资战略目标的、承担特殊功能的国有企业,在改组和组建中应注意以下五个主要问题:
1数量和规模问题
在中国百万亿资产规模、几乎遍布中国拥有39个工业大类的国有资本,只成立一家国有资本投资、运营公司显然不足以完成赋予的使命,但也不宜按行业组建或改组十几、二十几家国有资本投资、运营公司。
因此,改组、组建两类公司应依据"少而精"、"大而实"两大原则,"少而精":两类公司改组与组建既不能形成国有股权投资运营的垄断,又不能由于过于分散而形成同一出资人下的恶性竞争。"大而实":企业规模必须足够大,其功能定位、业务边界必须非常清晰实在。即两类公司必须既能对中央企业股权形成有效处置和运用,也能对产业整合和资本市场能产生足够的影响。只有使少量的两类公司充分发挥出资人赋予的特定功能,两类公司才能切实地发挥重整中国产业集中度、调度和处置大量低效、无效资本的作用。
2行业问题
当前,国有企业遍布在公益、保障和竞争性行业,特别是在一般竞争性行业的国有企业数量仍然很多。党的十八大以来,再次强调我经济发展方式要实现"两个根本性的转变",这对国有企业提出了两大基础性任务:一是要加大在公益性、保障性和战略竞争性领域的投入,以加快国有企业的发展尽快带动社会事业的发展。二是在一般竞争性领域加大产业的集中度,改变资源浪费和市场的无序恶性竞争的局面。
为此,改组、组建两类公司不应在具有垄断特征和容易形成垄断的行业进行,也不宜在已经明确需要退出的不具备竞争优势的行业进行。目前,应结合国有经济结构和布局调整客观需要,视市场竞争参与度与当前产业整合急迫性,选择行业整合影响力大的产业优先进行。
3国有资本投资、运营公司与国资监管机构关系问题
两类公司是出资人机构为进一步为盘活国有资产,优化国有经济布局的功能性公司。两类公司与出资人机构应实现"一体两面"的功能,即在体现出资人的意志的同时,通过市场方式实现资产流动性目标。国资监管机构对两类公司要依据党的十六大以来国资监管的各项制度,实现"三统一、三结合、三分开"。"三统一"即:权利、义务和责任相统一。国资委履行国有资产出资人职责,在享有出资人资产收益、重大决策和选择管理者权利的同时,也要履行出资人的义务和责任。"三结合"即:管资产与管人、管事相结合。管资产如果不管人、不管事,资产就无从管起,这三者不结合就无法统一权利、责任和义务,就难以杜绝"内部人控制"。"三分开"即:政企分开、政资分开、所有权与经营权分开。"政企分开"是政府授权国资监管机构对企业国有资产履行出资人职责,不直接管理企业;"政资分开"是国资监管机构不行使政府公共管理职能,政府其他机构、部门不履行企业国有资产出资人职责;"所有权与经营权分开"是国资监管机构不直接干涉的生产经营活动。
两类公司必须围绕国家战略和出资人意图,以"战略引导-目标管理-章程约定-财务监督-考核评价-分配兑现"为主线履行股东职责,强化事前引导和事后评价,减少事中审批。"量身打造"合格的董事会,规范董事会的运作流程,实现科学管理。
4国有资本投资、运营公司与其他企业集团的关系问题
两类公司中一类以产业导向为目标,加速实现竞争性领域产业集聚。为此,要通过加快行业内同一出资人下企业的重组,实现大力提升中国主要行业的产业集中度的目的。另一类以资产处置为主、既要盘活资产存量,畅通国有资本的退出通道,为投向新领域创造条件;也要与其他企业形成"利益共同体"和"一致行动人",通过资本市场的市场化运作,加快国有资产的资本化,推动混合所有制,共同加强市值管理。
为此,有必要加强两类公司与其他企业关系的规划,妥善处理两类公司及其基金旗下企业与同一出资人旗下其他企业业务门类交叉的问题。在需要进行产业聚集的行业,通过加大并购力度,减少同一出资人旗下企业的同业竞争。在需要通过资本运营实现资产盘活的领域,要尽量避免出现将一定的资产划给资本投资、运营公司后,未实现流动,反而将其做大做强,并与被划出股权的企业形成竞争关系的局面。
5国有资本投资、运营公司自身架构问题
紧扣两类公司功能,需要重塑其组织架构。一类公司实行资本投资运营与产业经营分离,成为战略规划和资本投资运营中心,所投资企业以产业为重点,从事具体生产经营活动,是经营管理和利润实现中心。为此,需要建立有效的授权经营机制,减少资本投资和流动的束缚,激发投资公司的市场活力。同时按照市场化方向,构建完善的公司治理机制,优化对所投资企业的股东履职方式,大力推进所投资企业机制改革。
另一类公司以资本为对象,开展投资运营,需要建立完善的现代企业制度,健全协调运转、有效制衡的公司法人治理结构。适应资本运营需要,全面加强风险控制及相应的公司内部管理机制,准确执行和体现出资人意志。
总之,改组、组建国有资本投资、运营公司是新时期党中央国务院深化国资国企改革的一项重大举措,是国资国企改革的一项全新探索。只有明确两类公司的定位,充分发挥其功能,才能在促进国资监管体制向"以管资本为主"转变,才能进一步优化国有经济布局结构,加快推进混合所有制,才能进一步激发国有企业的活力和抗风险能力。 -
中粮中纺今日启动重组 公布国资投资公司试点方案
导语:7月18日,中粮集团、中纺集团今天在京召开改革战略重组启动大会,中纺整体并入中粮成为中粮全资子公司。中粮国有资本投资公司改革试点方案公布。...
据央广网7月18日报道,中粮中纺同处农粮行业,粮油业务国内市场规模分列第一和第三。据中粮数据,重组后,中粮国内油脂加工产能将达2400万吨,整体市场份额提升至18%,成为国内第一,位居全球油脂加工企业产能前列。重组后的棉花业务产业链条,占据全球近10%市场份额。双方覆盖全球主要产区和销区的经营网络对接。
重组中纺是中粮作为国有资本投资公司改革试点企业的重要内容。历时一年时间,中粮系统地完成了《国有资本投资公司改革方案》等重大政策配套,将使中粮突出粮油食品主业、整合资产、打造保障国家粮食安全和食品安全的主体,成为我国农粮食品领域的国有资本投资平台、资源整合平台和海外投资平台,在国有资本布局结构调整和供给侧结构性改革中发挥带动作用。
目前,中粮已经发展成为全球领先的全产业链粮油食品企业,形成了以粮油为核心主业,食品业务、金融业务和地产业务为主业的业务框架。近年来,中粮重组中谷、华粮、华孚,收购尼德拉和来宝农业,业务从国内扩展到了全球,为承担国家粮食安全、服务宏观调控打下了坚实基础。
在未来的改革中,中粮将通过系列资产整合和内部资源整合壮大主业,打造全球排名前三的国际化大粮商和世界领先的综合性食品企业,成为国家粮食安全战略和食品安全战略执行主体。“十三五”期间,中粮进一步聚焦粮油糖棉核心业务,将农粮食品领域国有资本占比提高到80%以上,实现“321155”经营目标:3000万吨玉米、2000万吨大豆、1000万吨水稻、1000万吨小麦、500万吨食糖和国外一手粮源5000万吨,通过优化全球布局,加大一手粮源掌控,服务国家粮食宏观调控和民生食品安全。
此外,中粮党组书记、董事长赵双连表示,将按照“小总部,大产业”的原则,把资本经营与资产管理经营分开,压缩管理层级至三级,形成定位清晰且职责明确的“集团总部资本层-专业化公司资产层-生产单位执行层”三级架构;瘦身健体,优化精简集团总部,做实专业化公司(平台),总部下放资产经营调度权,直接管理专业化公司(平台),实现集团总部向管资本的转型。“十三五”期间,中粮将致力打造2-3个营收超1000亿元规模,4-5个超500亿元规模的专业化公司(平台)。 -
国企改革试点全面铺开 七家央企开展国有资本投资公司试点
导语:国务院国资委14日召开通气会通报中央企业经济运行情况及国企改革进展情况。国资委副秘书长彭华岗表示,“1+N”政策体系基本建立,目前已相继制定出台了14个专项改革意见或方案,还有8个正在履行相关程序。集团层面重组步伐也正不断加快,5组10家中央企业重组工作正在积极推进,还有几组重组工作正在酝酿之中,中央企业户数年内有望整合到100家之内。...
国企改革试点工作全面铺开,选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。
上半年启动147项试点
据了解,在改革试点方面,国资委将积极开展改组组建国有资本投资运营公司试点工作,中粮集团、国投公司试点工作继续深化,陆续将21项权利归位于或授予企业,在此基础上,选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点,选择神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团7家企业开展国有资本投资公司试点。抓紧做好“国有资本风险投资基金”和“国有企业结构调整基金”的设立工作,优化调整国有资本结构,推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域集中,向前瞻性、战略性产业集中,向产业链价值链的中高端集中;同时加大中央企业集团层面的兼并重组,提升国有资本整体功能和运行效率,打造一批具有较强竞争力的跨国公司。
落实董事会职权试点方面,在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。中央企业兼并重组试点方面,选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。各地普遍将试点作为推动改革文件落地的重要抓手,今年上半年,各地共启动国企国资改革试点147项,已有50项试点取得了阶段性成果。
此外,公司制股份制改革成效显著,全国国有企业改制面超过80%,中央企业改制面超过90%,股权多元化比例达67.7%。重点领域混合所有制改革试点工作积极推进。规范董事会建设步伐加快,目前建设规范董事会中央企业数量达87家。各地国资委普遍开展了企业功能界定工作,目前已有17个省、直辖市和3个计划单列市明确了监管企业的分类标准,许多已落实到企业。广东、重庆、上海等地在改革、考核、分配、人员管理等方面,进行了分类管理的有益探索。
加快央企瘦身健体
国资委表示,下一步将加快中央企业瘦身健体,要求中央企业在全面清查的基础上大力压缩管理层级,精简业务链条,优化管理流程,提高管理效率;优化资源配置,加快企业内部资源整合步伐,剥离非主业、非优势业务,努力推动国有资本向关键领域、重要行业集中;严控“两金”规模,重点压缩存量,严格控制增量,努力实现应收账款、存货压缩目标。
在化解过剩产能方面。从今年开始,计划用5年时间压减中央企业钢铁、煤炭现有产能的15%左右,其中,2016年中央企业要压减钢铁产能719万吨,压减煤炭产能3182万吨,使专业钢铁、煤炭企业做强做优做大,电煤一体化企业资源优化配置,其他涉钢、涉煤企业原则上退出钢铁、煤炭行业。组建中央企业煤炭资产平台公司,深入推进煤炭企业化解过剩产能。在处理低效无效资产方面,指导中央企业通过股票市场和产权市场处置低效无效资产、盘活存量,获得转让收入321.68亿元。
近日,国资委已就中央企业处置“僵尸企业”和开展特困企业专项治理工作进行了部署,明确目标,落实责任,要求中央企业发挥好带头作用,迅速行动,加快推进;要求中央企业坚持市场化改革方向,因企施策,分类分业处置,多兼并重组、少破产清算,依法合规操作,综合采取强化管理、业务整合、债务重组、兼并重组、减员增效、破产重整、破产清算等多种措施,确保按时间要求完成年度和总体工作任务。
央企效益水平回升
国资委公布的数据显示,中央企业效益水平明显回升,二季度实现利润总额3702.2亿元,月度利润平均为1234.1亿元,比一季度月均利润增加389.9亿元。6月份中央企业当月实现利润1419亿元,是上半年的最好水平。有38家企业上半年效益同比增幅超过10%,16家企业效益增幅超过30%。今年一季度有18家中央企业整体亏损,亏损额137.8亿元。国资委组织开展困难企业改革脱困专项治理工作,逐户确定扭亏目标和落实工作责任,各项工作措施逐步到位,经过二季度的积极努力,有6家中央企业扭亏为盈,其他12家企业实现大幅减亏,比一季度减亏70.6亿元。
受石油、煤炭、钢铁、有色、电力等大宗商品价格下跌或政策性下调影响,1-6月中央企业累计实现营业收入10.8万亿元,同比减少1981亿元,下降1.8%,但降幅逐月收窄。
6月份当月实现营业收入2.2万亿元,高于近两年中央企业月均收入(2万亿元)水平。营业收入仍处于小幅下滑状态,同时,国资委组织中央企业开展融资性贸易业务清理,低毛利、高风险的贸易业务大幅削减,收入质量得到进一步夯实。
6月末中央企业平均资产负债率66.2%,比上年末下降0.5个百分点,56家企业资产负债率比上年末下降;上半年经营活动现金净流入7110.4亿元,同比增加430.6亿元,增长6.4%;6月末货币资金4.5万亿元,同比增加862.1亿元,增长1.9%。国资委方面表示,近期国资委组织对中央企业发行的各类债券进行全面摸底和风险排查,总体平稳、风险可控。截至3月末中央企业发行债券余额4.05万亿元,自2014年以来共有4家中央企业所属子企业曾发生过债券违约或超期兑付,占中央企业整体发行债券规模的0.2%。
国资委指出,下一步将指导中央企业进一步完善风险识别、防范和应对机制,优化资本结构,加强负债规模和资产负债率双管控,切实做好债券兑付风险应对工作,特别是关注资金流动性不足的困难企业,完善应急预案;优化外币资产债务期限和结构,合理利用套期保值工具,减少金融市场波动影响;加强大宗商品贸易、金融衍生业务、委托担保、垫资建设、信托等高风险业务的管控,完善风险防范与化解措施。
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