“2017上海国资高峰论坛”于2018年2月1日在上海召开。上海国盛资本管理有限公司负责人周道洪表示，混合所有制改革是国资国企改革的重要突破口。“其实是要把握一条，竞争性的国有企业在今后的国资混改力度上是完全可以加大的。在这当中，最关键的是要破解一些难关，真正做混改，不是说只有拿差的企业来做，好的企业更应该混改，好的企业混改以后所带来的价值，通过市场化的机制释放出来的价值更大”。

　　演讲实录

　　周道洪：各位企业家，各位来宾，大家下午好!我今天要和大家分享的主题就是“落子国资国企改革战略活棋，构筑新时代上海发展战略优势”。

　　引子：上海改革开放再出发

　　整个时代的变化非常之快，现在我们处在第四次工业革命以信息技术为代表的时代，这是一个颠覆性创新的时代。然后我认为这个时代老大是非常难做的，人家不跟你正面去交战了，打到最后没有敌人了，敌人都在他后面，因为正面去攻击是很难的。

　　李强书记履新上海以后，发出呼吁，上海改革开放再出发。点穴很准确，要打造上海文化四大品牌，其实上海的真正优势，处于长三角的核心地位，应该在整个长江经济带，在长三角一体化的发展当中要寻找自己新的机遇，同时在这个过程中，要进一步转变政府职能，大力改善营商环境。其实上海优势是得天独厚的，手里的牌很多，所以属于上海的黄金时代，刚刚拉开大幕。因为上海拥有得天独厚的资源，一旦被刺激，我认为前景是非常值得期待的。

　　一、改革开放再出发，从哪里出发?从哪里起步?

　　上海现在拥有最大的，而且大家都看得到的资源，就是我们的国资国企。上海的国资国企18万亿，上海的GDP是3万亿，国资国企差不多是GDP的六倍。如果我们把18万亿的国资国企通过改革，让它成为城市经济的酵母，那它所释放出来的能力应该会在上海新一轮的发展当中起决定性的作用。所以，通过改革国资国企，上海是完全有可能构筑新的势能和动能，推动新一轮的发展。这是我作为引言引出话题。

　　二、解读中国经济

　　大家看上海的时候，一定要放到全国的背景下。上海和全国的经济发展，实际上是全国的一个缩影。在这个过程中，从改革开放以来到现在，实际上2008年是上海和中国整个经济的分水岭，如果说经济奇迹的话，主要是从改革开放到2008年，因为从2008年以后，中国经济从双位数的增长变成个位数的增长，上海也是一样。如果进一步解读中国经济从改革开放到2008年的经济奇迹的话，本质上是体制机制的改革，但如果从经济学上来讲，从动力的角度来看，它主要是取决于，经济动力里面最关键的是供给侧做了重要的保障。原来我们的资本非常缺乏，所以那时候引进外资，引进外国技术，这其中，五个因素里面只有外贸是在需求侧的，其他的全部都是在供给侧。党中央现在提出来要推动供给侧的改革，思路是非常正确的。因为需求侧的改革，这样的“三架马车”核心是解决短中期的经济增长，从中长期的增长来讲，包括人口红利这一系列的因素都是资源要素，是供给侧的问题。如果预计中国经济的未来，可以看得非常清晰，未来真正在需求侧的话，唯一可以发力的是内需，以后我们4亿中产阶级的崛起，会撑起一个大的市场。但长期来讲，人口红利怎么延续?放开二胎，同时教育延长人口，然后技术和管理怎么提升。这些因素的提升，都需要一个过程，不是马上会见效的。现在能够马上见效的是什么呢?其实就是资本，我们进入一个不差钱的时代，流动性非常充裕，央行现在最头疼的是流动性的管理，稍不注意，房价就创新高。所以真正的供给侧改革，在近期马上能见效的，就是大力发展资本市场，同时加快国资国企改革。一个是让居民的储蓄向投资转化，然后通过混合所有制改革国资国企会形成健康的长期资本的机制。亚洲四小龙、日韩，为什么经济这么长期不景气?因为他们的资本市场一直没有发展起来，原来他们是紧密型的合作模式，后来一体化以后，银行和企业的关系不断的隔离，原来日本的银企合作模式，尽管是债性的资本，但它是长期的，我们以前国有企业为主体的情况下，也是这样的，但现在利率市场化，在银行竞争不断激烈的情况下，债性的资本不断的短期化，全部在流动性的领域里面，但在长期领域里面受到很大的压制。在这种情况下，我认为上海的优势在上海18万亿的国资，如果运营得好，能够去改革，就会形成非常稳定的长期资本的供给，如果制度供给跟上，通过改革，会成为经济的活力之源。

　　另外，其实现在中国经济的未来之路也是非常清晰的，一个总要求，质量增长，经济体系必须现代化，同时要推进供给侧改革，然后三大攻坚战。这就是接下来的几年，至少管五年，整个经济发展的主线。我认为这当中，把脉的话是把得很准的。而从另外的一个角度来讲，中国经济未来已经进入市场红利，需要不断通过制度供给取得制度红利。这也是供给侧改革的范畴，同时把真正存量的流动性资金泛滥，转换为长期的资本。另外国资国企这一块，成为长期资本的来源，会产生巨大的资本红利。